海目星发布招股意向书 即将登陆科创板

8月17日晚，深圳市海目星激光智能装备股份有限公司发布招股意向书及初步询价公告，拟在科创板发行不超过5000万股，募集资金将用于激光及自动化装备扩建项目、激光及自动化装备研发中心建设项目，并于8月4日完成注册。

业绩回顾及展望

今年上半年，新型冠状病毒疫情在全球范围陆续爆发，各行各业均受到了冲击，但海目星的营收依然保持了较好的增长。据OFweek激光网了解，海目星今年上半年实现营收4.58亿元，同比增长27.1％；净利润0.23亿元，同比减少61.7％。其中一季度营收0.98亿元，二季度营收3.60亿元。

数据来源：海目星招股书

OFweek激光网 制图

海目星表示，上半年业绩增长主要系实现对苹果、赛尔康、伟创力、比路电子、亿纬锂能、宁德时代等大客户设备验收所致，但实际上公司的生产经营也受到了一定程度的影响。如采购方面，受政府管控措施及疫情影响，公司主要供应商复工复产进度有所延迟，物流运输能力有所下降；生产方面，为落实当地政府对新冠疫情防控的各项规定和要求，复工复产有所延迟；销售方面，受疫情的影响，主要客户复工复产的时间有所延后，短期内订单需求及设备验收进度有所延迟。

此外，海目星基于公司订单、经营状况和市场环境，预计1－9月将实现营业收入7.42亿元，同比增长32.54％；实现归属于母公司股东的净利润0.28亿元，同比下降63.76％。

受下游行业产销旺季、行业惯例等因素影响，海目星下游动力电池领域及3C领域的主要客户的非标准化产品验收主要集中在下半年乃至第四季度。2017－2019年，海目星下半年营业收入占全年营业收入比例分别为69.33％、63.88％和 65.03％，第四季度营业收入占全年营业收入比例分别为43.77％、47.69％和 46.02％。若2020年海目星各季度营收仍保持以往的周期性，则海目星今年的营收将有望超过12亿元。

竞争力解析

海目星致力于成为激光及自动化综合解决方案提供商，目前主要产品为激光及自动化设备，包括通用激光及自动化设备、动力电池激光及自动化设备和显示及脆性材料精密激光及自动化设备。在多年的发展中，海目星多次根据对未来市场发展方向谨慎判断的基础，针对性地引入专业人才。

在初创阶段，海目星率先进入3C通用激光设备细分市场；2010 年，通过引进专业团队，切入激光钣金加工设备市场；2011 年，引进新加坡专业团队，公司切入产线自动化领域；2014 年，引进中国台湾团队并切入激光精密加工设备市场；2015 年，通过战略研判并组建专业团队，切入锂电新能源激光及自动化设备市场。

通用激光及自动化设备

通用激光及自动化设备是海目星的主要收入来源，相关产品主要包括激光打标设备、激光焊接及自动化生产线和钣金激光切割设备，产品主要面向消费类电子、钣金加工等行业，近三年来该板块营业收入分别为3.24亿元、4.20亿元和5.15亿元，占主营业务收入比重分别为53.42％、57.61％和54.45％。

2016年12月，海目星完成对广州海目星的收购，将其纳入合并范围，开始拓展钣金激光切割设备业务。2017－2019年钣金激光切割机收入分别为1.99亿元、2.22亿元及2.17亿元，销售台数分别为321台、370台、396台。随着钣金激光切割机市场竞争日益激烈，海目星对经营策略进行调整，包括：产品开发及销售重心逐步转向单价和附加值较高的高功率设备；积极开发境外市场，设立美国海目星及意大利海目星，寻求海外市场增长点；加大研发投入，加强钣金激光切割机自动化技术应用开发，提高产品工艺水平和附加值。

3C通用激光及自动化生产线近年来销售收入快速增长，2017－2019年该类产品实现收入分别为0.44亿元、0.98亿元、2.07亿元，主要包括防水镀膜激光去除生产线、变压器生产线、Ipad生产线、新一代手机防抖激光及自动化设备等产品。此类产品主要系公司针对下游3C领域客户提出的定制化要求，针对不同细分3C产品类型、加工工序所研发生产的激光及自动化非标产线类设备，满足下游客户自动化连续、高效、高良率的生产需求，为客户提供激光及自动化综合定制化解决方案。